La 203, présentée en 1948, qui est le premier « modèle d’après-guerre » de Peugeot, connut un succès populaire remarquable. Ce fut la première monocoque de la marque mais la grande nouveauté était son moteur 4 cylindres « super-carré » (75x73mm) à chemises humides et culasses hémisphériques. Il développait 45 ch SAE à 4500 t/mn puis 49 ch dans la dernière série.